Sisbox rachète Oxalys pour bâtir un champion européen du Source-to-Pay

L’éditeur français de solutions achats Oxalys rejoint le groupe allemand Sisbox. Une opération destinée à donner aux deux acteurs une nouvelle dimension européenne et à compléter leurs offres, de la gestion des achats jusqu’à la facture et au paiement. Le nouvel ensemble approche les 300 collaborateurs et 35 millions d’euros de chiffre d’affaires.

Leur rapprochement était notamment une question de taille critique. Après avoir doublé de dimension en cinq ans, Oxalys avait relancé il y a environ dix-huit mois une réflexion stratégique avec l’ambition de renforcer son empreinte européenne. Le développement de l’intelligence artificielle, qui nécessite des capacités d’investissement croissantes pour les éditeurs, a également pesé dans la décision de rejoindre Sisbox.

« Atteindre un périmètre européen, en devenir un leader était un élément important. Il fallait aussi garantir un projet industriel assurant la continuité du produit et de notre base clients, tout en offrant des perspectives à nos salariés », explique Laurent Guillot, directeur général d’Oxalys. Le dirigeant évoque également la nécessité de « passer cette taille critique » pour mutualiser les investissements, notamment dans l’IA.

Créée il y a environ 35 ans, Oxalys est spécialisée dans la digitalisation des achats. Son offre couvre notamment le sourcing, les contrats, le pilotage de la relation fournisseurs, les approvisionnements et l’e-procurement. Historiquement présente dans la construction et les services, l’entreprise s’est progressivement développée dans l’agroalimentaire, la banque-assurance, le secteur associatif ou encore le secteur public.

Basé à Solingen, en Allemagne, Sisbox évolue également dans l’univers du procurement, mais avec un positionnement davantage orienté vers la finance, notamment le traitement des factures et le paiement. Le groupe est particulièrement implanté dans la zone DACH – Allemagne, Autriche et Suisse – ainsi qu’en Scandinavie. Il dispose par ailleurs d’une forte expertise dans l’hospitality, les hôtels et restaurants, ainsi que dans les réseaux de franchises.

Oxalys réalise aujourd’hui environ 8 millions d’euros de chiffre d’affaires, contre près de 4 millions cinq ans auparavant. L’entreprise compte environ 70 collaborateurs. Cette croissance s’est notamment accompagnée de l'ouverture de filiales en Afrique du Sud et en Italie.

Avec l’intégration d’Oxalys, Sisbox change lui aussi de dimension : le nouvel ensemble approche les 300 collaborateurs pour près de 35 millions d’euros de chiffre d’affaires. L’acquisition d’Oxalys est la troisième réalisée par le groupe allemand en environ deux ans et demi, après Vindata et le norvégien Milhum.

La première source de synergies sera géographique. Oxalys pourra s’appuyer sur l’implantation de Sisbox pour développer ses solutions en Allemagne et en Scandinavie. Inversement, les solutions du groupe allemand pourront être proposées aux clients français d’Oxalys.

« Il y a beaucoup de complémentarités en matière de produits, de régions et de secteurs d’activité », souligne Laurent Guillot. « Nous apportons une dominante achats, sourcing, contrats et relation fournisseurs, quand Sisbox apporte davantage une dominante finance, facture et paiement. » Les expertises sectorielles sont également complémentaires.

Côté produit, les premières passerelles devraient concerner la facturation et le paiement, mais également l’intelligence artificielle. Les deux entreprises travaillent déjà à la mutualisation de certains savoir-faire sur des outils d’IA back-office destinés à enrichir les parcours utilisateurs.

Pas question, en revanche, de fusionner immédiatement les plateformes. Oxalys conserve sa marque, son produit et sa feuille de route. L’intégration fonctionnelle passera dans un premier temps par des connecteurs et des API entre les différentes solutions du groupe.

L’opération entraîne également une recomposition de l’actionnariat. En 2021, Pierre Joudiou, alors actionnaire majoritaire d’Oxalys, avait ouvert le capital à Société Générale ainsi qu’à une douzaine de ses collaborateurs, dont Laurent Guillot. La répartition était alors, à quelques points près, de 60 % pour Pierre Joudiou et 20 % pour chacun des deux autres blocs.

À l’occasion du rapprochement, Société Générale sort du capital. Pierre Joudiou et l’ensemble des associés historiques d’Oxalys réinvestissent, eux, dans la holding du groupe Sisbox. Laurent Guillot conserve la direction générale d’Oxalys. « Tous les associés historiques d’Oxalys réinvestissent, Pierre compris. Nous réinvestissons dans la holding du groupe Sisbox, aux côtés des managers et des associés du groupe », précise Laurent Guillot.

Sisbox est pour sa part contrôlé depuis environ deux ans et demi par Main Capital Partners, fonds d’investissement néerlandais spécialisé dans les logiciels. Celui-ci accompagne une stratégie de build-up visant à consolider plusieurs acteurs européens au sein d’un même groupe.

L’objectif affiché est désormais de construire « un champion européen du Source-to-Pay ». Au-delà du cross-selling, la nouvelle taille du groupe doit lui permettre d’accélérer ses investissements technologiques et notamment ceux consacrés à l’intelligence artificielle.

« C’est très enthousiasmant. Il y a de la nouveauté, mais surtout de belles perspectives et une nouvelle dimension pour tout le monde », résume Laurent Guillot.

Cette ambition intervient sur un marché que le dirigeant juge encore loin d’être arrivé à maturité. « C’est un marché en mouvement et en croissance. » La généralisation de la facture électronique devrait encore rapprocher les problématiques achats et finance. Surtout, le potentiel reste important parmi les ETI : selon Laurent Guillot, 80 à 90  % des nouveaux clients d’Oxalys sont encore des primo-accédants à la digitalisation de leurs processus achats.